"ЮКОС" - Brunswick UBS.

Brunswick UBS понизил рейтинг акций "ЮКОСа" с "покупать1" до "держать1". Ожидаемая через год цена этих бумаг, напротив, немного повышена: с $14,3 до $15,3 ($61,2 за АДР). Аналитики Brunswick объясняют свое решение исключительно ростом акций "ЮКОСа", а вовсе не претензиями Генпрокуратуры к совладельцам компании. "Мы по-прежнему считаем, что "ЮКОС" обладает одними из наилучших фундаментальных показателей среди нефтяных компаний развивающихся рынков, однако, на наш взгляд, этот факт уже отражен в цене его акций", - заявил старший аналитик Brunswick UBS Пол Коллисон. Впрочем, он признает, что такая оценка может оказаться слишком пессимистичной, например, если "ЮКОС" получит более высокую, чем следует из уровня добычи, долю в поставках нефти через трубопровод Иркутск - Дацин (Китай). Альфа-банк также советует "держать" акции нефтяной компании, а расчетная цена, по его мнению, составляет $13. Аналитики Альфа-банка, ссылаясь на анализ финансовой отчетности "ЮКОСа" за I квартал 2003 г. , считают текущие рыночные оценки справедливыми. Основанием для пересмотра финансовых прогнозов на 2003 г. , отмечают они, могут стать изменение прогноза цен на нефть и динамика операционных затрат. А вот аналитиков "Атона" тревожит начатое Генпрокуратурой расследование об уклонении "ЮКОСа" от уплаты налогов. Правда, свои рекомендации - "покупать" при справедливой цене на конец 2003 г. в $15,4 они пока не меняют. "Политическое преследование компании, похоже, набирает обороты, - отмечает аналитик "Атона" Тимербулат Каримов. - Мы по-прежнему хотим в долгосрочной перспективе быть акционерами "ЮКОСа", но полагаем, что если кто-то продаст сейчас эти бумаги, то в будущем сможет купить их дешевле". Вчера акции "ЮКОСа" в РТС подешевели более чем на 5% до $12,51.

ТНК - "Атон".

"Атон" повысил рекомендацию по акциям ТНК с "держать" до "покупать", а справедливую цену - с $1,44 до $1,99. В "Атоне" отмечают продолжение роста добычи ТНК, несмотря на то что ее основное добывающее предприятие - "Самотлорнефтегаз" работает на одном из старейших месторождений России. "Рост добычи в 2002 г. составил - 8,4% , а в 2003 г. мы предполагаем, что он составит 8,5% ", - говорит аналитик "Атона" Тимербулат Каримов. Он также отмечает продолжающуюся консолидацию TNK International (головной компания ОАО "ТНК") , в результате которой ТНК станет третьей в стране компанией по добыче. "Наконец мы пересмотрели наши оценки, основываясь на том, что ТНК стала партнером "Сибнефти" по покупке почти 86% "Славнефти", - говорит Каримов. "Перспективы у компании высокие, что заложено в нашей справедливой цене в $5, - говорит аналитик "Проспекта" Дмитрий Царегородцев. - Вскоре в акции ТНК должны быть конвертированы акции "ОНАКО". К тому же к головной компании могут быть присоединены 25% акций "СИДАНКО", принадлежащие сейчас BP". Впрочем, Царегородцев отмечает, что пока ликвидность этих бумаг низкая и позиция BP по отношению к конвертации акций "СИДАНКО" не ясна. Поэтому "Проспект" пока рекомендует лишь "аккумулировать" акции ТНК. Вчера акции ТНК в РТС не пользовались спросом у участников рынка, а котировки находились на уровне $1,55 - 1,635.

В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют свои рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.